LA AMORTIZACION DE ACCIONES EN LA S.A. (ESPECIAL REFERENCIA AL AR T. 164.3 TRLSA) (REVISTA ARANZADI DE DERECHO DE SOCIEDADES Nº 24)

Se estudia en la presente monografía la amortización de acciones como forma de reducir el capital en la sociedad anónima. El TRLSA de 1989 establece en el art. 163.2, tres procedimientos de reducción de capital: la disminución del valor nominal, la amortización de acciones, y la agrupación para canjear por un número inferior. La amortización en este ámbito, se define como un sistema de selección de las acciones que han de soportar la reducción, caracterizado, por el distinto trato, pues sólo afectará a algunas quedando el resto inalteradas. En lo que respecta a la amortización de acciones, la Ley establece dos modalidades distintas de amortización; por un lado, la regulada en el art. 170: la reducción de capital mediante la adquisición de acciones para después amortizarlas, y por otro, la del art. 164.3 referida a la amortización directa de acciones mediante reembolso, que puede no afectar por igual a todas ellas, y que constituye un supuesto de amortización forzosa para los accionistas, ya que puede imponérseles, sin contar con su consentimiento a la misma. Objeto central del trabajo, es el estudio de los derechos de los accionistas afectados por la amortización forzosa del art. 164.3 TRLSA.Desde el punto de vista sistemático, la obra se divide en dos partes. La primera lleva por título: “aproximación a la problemática general de la amortización de acciones” y está compuesta por tres capítulos. En el primero de ellos: “consideraciones generales sobre la amortización de acciones en la sociedad anónima” se enmarca la figura dentro del ámbito de la reducción de capital, como una de las formas de llevarla a efecto, y diferenciándola de otras similares. En el segundo capítulo se analiza la amortización en el Derecho comparado y en el Derecho Comunitario.