IMPLIZITE VOLATILITATEN IM BLACKSCHOLESMODELL

ISBN: 9783958202580 Géneros: KN Sinópsis: Seit Beginn des 20 Jahrhunderts hat sich der Handel mit Finanzderivaten schneller entwickelt als der aller anderen Finanzinstrumente Wurden im Jahr 2000 noch Finanzderivate im Volumen von 3846 Billionen USDollar an Terminborsen gehandelt war das Handelsvolumen im Jahr 2008 bereits auf 2200 Billionen USDollar gestiegen Durch diese uber die Jahre gestiegene Bedeutung der Finanzderivate und damit der Terminborsen ruckte auch die implizite Volatilitat immer starker ins Blickfeld der Betrachtung Die implizite Volatilitat gilt als Maß um die aktuell am Markt erwartete Schwankungsbreite eines Basiswertes anzugeben Diese kann mit Hilfe des BlackScholesModells bestimmt werden Die vorliegende Arbeit erklart nach der Einfuhrung im theoretischen Teil zunachst das BlackScholesModell Nach Darlegung der Grundannahmen des Modells erfolgt anschließend die Herleitung der BlackScholesDifferentialgleichung uber das Mittel der Arbitrage Im Anschluss daran werden die Bewertungsformeln fur die Berechnung europaischer Aktienoptionen dargestellt Im vorletzten Teil dieses Kapitels wird der VolatilitatsSmile erlautert ein Phanomen welches in der Realitat auftritt Den letzten Teil dieses Kapitels bildet ein Ausblick auf verschiedene Modelle die auf dem BlackScholesModell aufbauen Schließlichl wird zunachst theoretisch erklart wie die implizite Volatilitat uber das BlackScholesModell ermittelt werden kann Im Anschluss daran erfolgt die Berechnung mittels notierter Optionswerte Als Grundlage dienen dabei DaxKaufoptionen deren Schlusskurse fur den Zeitraum vom 01Dezember 2013 bis 15Januar 2014 aufgenommen wurden