Francisco Blanco Ramos

El tratamiento de las inversiones de tipo económico, es decir, en activos afectos a tareas productivas con el propoósito de medir su rentabilidad y conveniencia para la empresa, pretende cubrir los objetivos de un curso basico de Direccion Financiera sobre analisis y seleccion de proyectos de inversion.Los criterios tradicionales de seleccion de inversiones (VAN y TIR) son planteados inicialmente en situaciones alejadas de la realidad (sin riesgos, sin inflacion, sin impuestos, etc.), para hace mas facil su comprension al lector. Posteriormente, estos supuestos restrictivos se van abandonando de forma progresiva hasta plantear el problema en toda su dimension.Debido al papel determinante del coste de capital como tasa de corte o rentabilidad minima a exigir a los proyectos de inversion que puede acometer una empresa, se ha prestado especial atencion al estudio y medida del coste efectivo de las distintas alternativas de financiacion y al concepto del coste medio ponderado del capital.Excepto en los dos temas introductorios dedicados a la funcion financiera en la empresa y al concepto y clasificacion de las inversiones, el resto de los capitulos tiene un enfoque teorico-practico. En unos casos las explicaciones teoricas se acompañan con ejercicios de aplicacion resueltos, mientras que en otros los ejemplos numericos son la base del propio razonamiento teorico.

Esta obra se ocupa, por una parte, del tratamiento de las inversiones de tipo económico de activos afectos a tareas productivas de las empresas y, por otra, de las inversiones financieras que realiza

Esta obra se ocupa del tratamiento de las inversiones de tipo económico, es decir, en activos afectos a tareas productivas con el propósito de medir su rentabilidad y conveniencia para la empresa. En la primera parte, de caracter introductorio, se estudian la funcion financiera de la empresa y el objetivo financiero de la misma, se define el proyecto de inversion y como se determinan los flujos netos de caja, y se analiza el significado economico de la capitalizacion y del descuento. En la segunda parte se plantean los criterios tradicionales de seleccion de inversiones (VAN y TIR) en situaciones muy alejadas de la realidad suponiendo mercados de capitales perfectos, situaciones de certeza, sin endeudamiento, etc. con la finalidad de hacer asi mas facil su comprension por el alumno. Posteriormente, en la tercera parte, estos supuestos restrictivos se van abandonando progresivamente hasta plantear el problema en toda su dimension: criterio VAN en situaciones de riesgo, analisis de sensibilidad, interrelacion de las decisiones de inversion y de financiacion, etc. En la medida de lo posible, se ha intentado que todos los capitulos tengan un enfoque teorico-practico. En unos casos las explicaciones teoricas estan acompañadas de ejercicios resueltos, mientras que en otros los ejemplos numericos son la base del propio razonamiento teorico. Ademas, en esta segunda edicion todos los capitulos terminan siempre con un ejercicio de aplicacion y se ha ampliado la bateria de preguntas de tipo test cuyas respuestas correctas se recogen al final del libro.

Esta obra se ocupa del tratamiento de las inversiones de tipo económico, es decir, en activos afectos a tareas productivas con el propósito de medir su rentabilidad y conveniencia para la empresa.En la primera parte, de caracter introductorio, se estudian la funcion financiera de la empresa y el objetivo financiero de la misma, se define el proyecto de inversion y como se determinan los flujos netos de caja, y se analiza el significado economico de la capitalizacion y del descuento.En la segunda parte se plantean los criterios tradicionales de seleccion de inversiones (VAN y TIR) en situaciones muy alejadas de la realidad suponiendo mercados de capitales perfectos, situaciones de certeza, sin endeudamiento, etc. con la finalidad de hacer asi mas facil su comprension por el alumno.Posteriormente, en la tercera parte, estos supuestos restrictivos se van abandonando progresivamente hasta plantear el problema en toda su dimension: criterio VAN en situaciones de riesgo, analisis de sensibilidad, interrelacion de las decisiones de inversion y de financiacion, etc.La mayor parte de los capitulos, excepto dos de los introductorios, tiene un enfoque teorico-practico. En unos casos las explicaciones teoricas estan acompañadas de ejercicios de aplicaciones resueltos, mientras que en otros los ejemplos numericos son la base del propio razonamiento teorico.

Esta obra se ocupa, por una parte, del tratamiento de las inversiones de tipo económico de activos afectos a tareas productivas de las empresas y, por otra, de las inversiones financieras que realizan los inversores particulares o institucionales y de la tasa de retorno requerida o ajustada al riesgo de ambos tipos de inversion. En la parte primera, de caracter introductorio, se estudian la funcion financiera de la empresa y su objetivo financiero, se define el proyecto de inversion y como se determinan los flujos netos de caja, y se analiza el significado economico de la capitalizacion y del descuento. En la parte segunda se plantean los criterios tradicionales de seleccion de inversiones (VAN y TIR) en situaciones muy alejadas de la realidad -suponiendo mercados de capitales perfectos, situaciones de certeza, sin endeudamiento, etc.- con la finalidad de hacer asi mas facil su comprension por el alumno. Posteriormente, en la parte tercera, estos supuestos restrictivos se van abandonando progresivamente hasta plantear el problema en toda su dimension: criterio VAN en situaciones de riesgo, analisis de sensibilidad, interrelacion de las decisiones de inversion y de financiacion, etc.Por ultimo, en la parte cuarta, se aborda la seleccion de inversiones financieras por parte de un inversor que pretende formar una cartera eficiente de activos financieros en un universo rentabilidad-riesgo y se determina cual es la tasa de rentabilidad ajustada al riesgo que exige el mercado de capitales a una inversion real o financiera. En la medida de lo posible, se ha intentado que todos los capitulos tengan un enfoque teorico-practico. En unos casos las explicaciones teoricas estan acompañadas de ejercicios resueltos, mientras que en otros los ejemplos numericos son la base del propio razonamiento teorico. Todos los capitulos terminan siempre con un ejercicio de aplicacion y una bateria de preguntas de tipo test cuyas respuestas correctas se recogen al final de libro.